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近期，保险业掀起了一轮设立私募基金的热潮，多家头部险企密集布局私募投资领域：6月3日，中国太保（601601）发布总规模500亿元的太保战新并购基金与私募证券投资基金；5月30日，平安资产管理有限责任公司获批设立恒毅持盈(深圳)私募基金管理有限公司；5月26日，泰康稳行(武汉)私募基金管理有限公司完成备案，首期投资规模预计为120亿元；5月16日，阳光保险发布公告称，阳光人寿拟出资200亿元投资阳光和远私募证券投资基金；5月9日，由人保资本、中意资产、中诚资本共同发起设立的私募基金——北京保实诚源股权投资合伙企业(有限合伙)正式成立，总出资规模达130.01亿元。
这一系列动作，标志着保险资金长期投资改革试点进入快速落地阶段。保险公司出资设立私募基金，将资金主要配置于二级市场股票并长期持有V交易网，已成为引导中长期资金入市的重要手段。
保险资金长期投资改革试点渐进式扩容的进程备受市场瞩目：2023年10月，金融监管总局正式批复首批试点，截至今年3月初，首批500亿元已成功落地。2025年1月和3月，第二批试点相继获批，规模共计1120亿元。目前，多家保险机构正通过设立私募基金等渠道积极推进落地实施。金融监管总局不久前确认，近期拟批复第三批600亿元试点。值得注意的是，第三批试点将首次向中小险企开放，更多市场主体将获得参与资本市场的机会。目前，三批保险资金长期投资改革试点的规模总额已增至2220亿元。
一组组数据也印证着保险资金正持续注入资本市场。金融监管总局最新数据显示，截至今年一季度末，保险公司股票投资规模达2.82万亿元，净买入规模近3900亿元，创近年来单季最大增持规模。具体来看，人身险公司的股票投资余额为2.65万亿元，较2024年末增加3775亿元，增长16.65%，占人身险公司资金运用余额的8.43%；财产险公司的股票投资余额为1719亿元，较2024年末增加118亿元，增长11.61%，占财产险公司资金运用余额的7.56%。
推动保险资金稳定入市是一项系统工程，不仅关乎资本市场的繁荣稳定，更对实体经济的发展起到强大的支撑作用。但要真正发挥“压舱石”作用，保险资金还需跨越三重门槛。
首先，要跨越投资能力门槛。保险资金运用必须坚持审慎稳健的投资理念，在确保资金安全的前提下，追求合理的投资回报。在入市过程中，保险资金应更加注重价值投资，优化资产配置，强化稳健型投资策略，聚焦国家经济发展重点方向，深度参与资本市场结构优化和上市公司治理活动。这些举措将有助于提升保险资金的投资收益水平，降低投资风险，为保险业的可持续发展提供有力保障。
其次，要跨越考核机制门槛。一直以来，考核机制是影响中长期资金入市的重要因素之一——短期绩效考核压力在一定程度上影响保险资金权益投资积极性。建立长周期考核机制有助于引导保险机构深化长期投资理念，加大权益投资比例。目前，保险机构正在优化考核机制，建立以长期业绩为核心的激励约束机制和创新容错机制，加大长周期业绩考核所占比重。
最后，要跨越市场认知门槛。随着保险资金权益投资的不断拓宽，在为投资收益提供增长空间的同时，也必然带来收益波动。这需要引导公众对这样的变化保持一定的心理预期，理性看待短期波动，形成长期投资共识。从长远来看，保险资金作为重要的机构投资者，将会在更广范围、更深层次积极参与各类资产投资，助力盘活存量资产，支持国家重大战略。基于这样的定位，方能在市场波动中穿越周期，获得长期稳健的收益。
随着三批保险资金长期投资改革试点规模突破2200亿元、中小险企即将入场，保险资金长期投资改革试点正从“头部引领”走向“全面开花”的新阶段。而保险资金的加速入市不仅是资金规模的扩容，更是投资理念的升级。通过跨越投资能力、考核机制和市场认知三重门槛V交易网，保险资金正在以“俯下身”的务实姿态、“放下心”的战略定力和“长久干”的使命担当，找准角色定位，在服务国家战略与实现自身价值中实现良性循环，助力资本市场健康平稳运行。
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